аватар

Сэвилл, Стив

Saville, Steve

Один из самых объективных золотых комментаторов, его комментарии всегда очень высокого качества. "Мой подход - это смотреть на рынок "сверху вниз", то есть я сначала определяю общие рыночные тенденции, а затем использую комбинацию фундаментального и технического анализа, чтобы обнаружить конкретные акции, которые получат преимущества от этих тенденций", объясняет Стив.

Все статьи автора       Сайт автора

Инвестиционные качели

В прошлом мы неоднократно отмечали*, что золото и самый важный в мире индекс акций (индекс S&P500 - SPX) находятся на противоположных концах виртуальной инвестиционных качелей. В силу своей природы, если один из них находится в долгосрочном бычьем рынке, то другой должен находиться в долгосрочном медвежьем рынке. В многолетние периоды, когда они оба имеют тенденцию к росту в долларовом выражении, означают, что доллар находится в мощном медвежьем рынке, а не то, что золото и SPX одновременно находятся на бычьих рынках (то, что в действительности находится в бычьем рынке, будет определяться показателями соотношения золото/SPX).

Золото и «реальные» процентные ставки – май 2022

Одно из немногих распространенных мнений о золоте, являющееся на самом деле правдой, заключается в том, что золото, как правило, становится более ценным, когда реальная процентная ставка имеет тенденцию к снижению, и менее ценным, когда реальная процентная ставка имеет тенденцию к росту. Более того, хотя тренд реальной процентной ставки является лишь одним из семи факторов, входящих в нашу модель истинных фундаментальных показателей золота (GTFM), и обычно не оказывает большего влияния, чем другие факторы, за последние три месяца он явно доминировал в качестве фундаментального фактора, влияющего на цену золота в долларах США. Это побудило нас задать вопрос: были ли в прошлом времена, когда изменение реальной процентной ставки преобладало над всеми другими факторами?

Рекомендуем Повтор

Отношение между золотом и процентными ставками

Понижательный прорыв на рынке фьючерсов на государственные облигации США и вызванный им рост доходности облигаций заставил нас вновь взглянуть на отношение между золотом и процентными ставками. В процессе мы ответим на следующий вопрос: растущие ставки позитивны или негативны для золота?

Рекомендуем

Путинский рост цен

Центральные банки и правительства редко, если вообще когда-либо, берут на себя ответственность за очевидные проблемы с инфляцией. Им никогда не приходится этого делать, потому что к тому времени, когда проблема инфляции становится очевидной, проходит много времени с момента проведения политики, вызвавшей её.

Рекомендуем Повтор

Соображения о глобальном потеплении

Интеллектуальная честность требует называть проблему не «изменение климата», а «глобальное потепление». Теория заключается в том, что CO2 человеческого происхождения нагревает мир, а не в том, что люди вызывают изменение климата. Климат меняется всегда. Он менялся задолго до появления людей и будет меняться после того, как люди исчезнут.

Рекомендуем Повтор

Инфляция, инфляция, и еще раз инфляция

Многие инвесторы позиционируют себя как «инфляционисты» или «дефляционисты», где инфляционист – это тот, кто ожидает в ближайшие годы большей инфляции, а дефляционист – тот, кто ожидает дефляции. Я скрепя сердце примыкаю к лагерю инфляционистов, потому что, в целом, доводы в пользу большей инфляции достаточно веские.

Рекомендуем Повтор

Почему плохие экономические теории сохраняют популярность

Людвиг фон Мизес и Фридрих Хайек, виднейшие «австрийские» экономисты своего времени, предвидели крах фондового рынка 1929 г. и верно предсказали печальные последствия попыток правительства искусственно стимулировать экономический рост после обвала. Джон Мейнард Кейнс, с другой стороны, был застигнут врасплох биржевым крахом и экономической катастрофой начала 1930-х.

Статус «истинных фундаментальных» факторов золота

Модель истинных фундаментальных показателей золота (GTFM) учитывает семь наиболее важных фундаментальных факторов, определяющих цену золота в долларах США (реальная процентная ставка, кривая доходности, кредитные спреды, относительная сила банковского сектора, сила акций роста по отношению к акциям защиты (показатель того, склоняется ли финансовый мир в сторону роста или безопасности), общая тенденция цен на сырьевые товары и соотношение облигаций и доллара США) чтобы получить число от 0 до 100, которое указывает на то, в какой степени фундаментальный фон является бычьим по отношению к золоту. 100 означает максимальную бычью активность, а 0 - минимальную бычью активность (максимальную медвежью активность).

Рекомендуем Повтор

Экономические мифы

Наше первоначальное намерение заключалось в том, чтобы объяснить, с чем мы согласны или не согласны в статье Каллена Роше в «Практическом капитализме» (существует ли какой-то другой капитализм?) под названием «Величайшие экономические мифы». Вместо этого, в то время как мы по-прежнему намерены активно ссылаться на статью Роше, мы будем делать это в контексте нашего собственного списка экономических мифов. Мы бы предпочли свести наш список к десяти пунктам, но оказалось трудно просто ограничиться хотя бы двенадцатью.

Рекомендуем Повтор

Коварные последствия денежной инфляции

Те, кто хоть немного разбирается в экономике, знают, что увеличение денежной массы ведет к снижению покупательной способности денег. Однако на этом, как правило, их познания и заканчиваются. Людям нет дела до инфляции, пока не начнет дорожать жизнь. Денежная инфляция вызывала бы куда меньше симпатий, если бы люди понимали и другие ее последствия.

1 2 3 ... 21