аватар

Сэвилл, Стив

Saville, Steve

Один из самых объективных золотых комментаторов, его комментарии всегда очень высокого качества. "Мой подход - это смотреть на рынок "сверху вниз", то есть я сначала определяю общие рыночные тенденции, а затем использую комбинацию фундаментального и технического анализа, чтобы обнаружить конкретные акции, которые получат преимущества от этих тенденций", объясняет Стив.

Все статьи автора       Сайт автора

Рекомендуем Повтор

Миф «производительности долга»

Согласно аналитикам, проблема заключается в тенденции к спаду суммы ВВП, генерируемой каждым дополнительным долларом долга, или, если смотреть под другим углом, тенденции к росту суммы дополнительного долга, требуемой для генерирования дополнительной единицы ВВП. Тем не менее в концепции «продуктивности долга» имеются серьезные изъяны.

Рекомендуем Повтор

Проблемы с измерением золотых эмоций

В ряде прошлогодних статей я обсуждал ограничения настроений как инструмента для расчета времени на рынке. Поскольку самые надежные индикаторы настроений сейчас свидетельствуют о крайне отрицательном отношении к золоту, самое время вернуться к этой теме, используя в качестве примера текущую рыночную ситуацию.

Рекомендуем Повтор

Культ личности Китая

Кажется, что некоторые аналитики, обычно проницательные и хорошо разбирающиеся в экономике, надевают розовые очки, когда смотрят на Китай. Создается впечатление, что когда они говорят о перспективах Китая, они забывают все свои экономические знания и отказываются копнуть чуть глубже.

Рекомендуем Повтор

Принципы технического анализа Стива Сэвилла

Хотя я в первую очередь фокусируюсь на фундаментальных факторах, технический анализ (ТА) я тоже использую. Однако многие мои предпосылки, связанные с ТА, расходятся с общепринятыми. Ниже я привожу их в свободном порядке. Подборка не исчерпывающая, но она дает представление о том, как, на мой взгляд, можно или нельзя использовать историческое поведение цены.

Рекомендуем Повтор

Как исчезают деньги

Изменения цен на активы или любых других цен не вызывают изменений денежной массы, хотя многие люди, говорящие о финансовых рынках и экономике, уверены в обратном. Недавно нам напомнили об этом ошибочном убеждении, когда мы читали анализ значительного падения цен на нефть, в котором говорилось, что в результате этой переоценки из экономики исчезли сотни миллиардов долларов.

Рекомендуем Повтор

Глупая идея – количественное смягчение не вызывает инфляции

Когда кто-то говорит, что количественное смягчение (КС) не вызывает инфляции, они, скорее всего, хотят сказать, что оно не порождает общего роста цен. Однако, это может также означать, что КС только увеличивает размеры банковских резервов и потому не вызывает увеличения предложения денег в масштабах всей экономики. Оба эти утверждения совершенно ошибочны.

Золото и «реальные» процентные ставки в США

В предыдущих комментариях мы отмечали, как хорошо держится цена золота в долларах на фоне роста реальных процентных ставок. Доказательство этому - доходность 10-летних казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS). Мы имеем в виду то, что доходность 10-летних TIPS, долгосрочный график которых представлен ниже, достигла 14-летнего максимума (2,00 %) в начале прошлой недели, а затем немного откатилась, в то время как цена на золото в долларах снизилась чуть меньше, чем на половину своего роста после минимума 4-го квартала 2022. Мы часто говорим, что все взаимосвязано, и в данном случае вероятное объяснение устойчивости золота вызвано недавней распродажей облигаций T-Bond.

Рекомендуем Повтор

Закон Райта, электромобили и глупость таргетирования инфляции

Сформулированный в 1960-х сооснователем Intel Гордоном Муром закон гласит, что число транзисторов на микросхеме удваивается каждые два года. В сущности, это означает, что каждые два года удваивается эффективность компьютерной отрасли.

Золотой сектор приближается к циклическому дну

Стоит быть начеку, когда рынок входит в период, в который поворотный момент, вероятно, основан на исторической цикличности. Сектор золота только что вступил в такой период.

Конец снижения американской кредитно-денежной инфляции?

Темпы роста истинной (австрийской) денежной массы США (TMS) в июне увеличились в годовом исчислении, т.е. в последний месяц, по которому имеются данные о денежной массе, она сокращалась несколько медленнее. Несмотря на то, что на приведенном ниже графике этот рост едва заметен, он, скорее всего, имеет значение. Это первый рост денежной инфляции с марта 2022 года, и, вероятно, он означает окончание спада.