Цены на товарные ресурсы и военные циклы
Последние несколько столетий показали четкую взаимосвязь между масштабами глобальных военных конфликтов и долгосрочными тенденциями цен на сырьевые товары, при этом эти тенденции совпадали с увеличением как частоты, так и масштаба военных конфликтов. Мы уже освещали эту тему раньше, но довольно давно (последний раз в 2017 году). Учитывая события последних двух лет, сейчас отличный момент для того, чтобы еще раз взглянуть на проблему.
- дата: 15 января 2024
Еще один метод анализа главного индикатора бумов и крахов
Я считаю показатель золото/GYX (цена золота относительно корзины промышленных металлов) определяющим показателем бума и спада. Цена золота неизменно снижается относительно цен промышленных металлов во время периодов подъёма и растёт в последующие периоды спада. Неудивительно, с учётом экономической реальности, что относительное поведение золота и промышленных металлов может служить столь же превосходным показателем общих (социальных) временных предпочтений.
- дата: 13 января 2024
Почему объем добычи золота не влияет на его цену
Большинство обозревателей рынка золота считают изменения в объеме его добычи одним из важнейших факторов, влияющих на его цену. Золотые быки используют неспособность золотодобытчиков увеличить объемы производства в качестве аргумента в своих прогнозах о росте цен, а медведи утверждают, что рост производства желтого металла в конце концов сломает хребет бычьему рынку золота. Я же утверждаю, что годовой объем производства золота настолько мал по сравнению с существующими запасами металла, что он не оказывает практически никакого влияния на его цену.
- дата: 6 января 2024
Как объяснить колебания цен на золото
Большинство финансовых журналистов пытаются связать рутинные движения рынка с новостями дня, как будто бы рынки только и делают, что реагируют на новости. В общем, они предполагают, что если движение рынка совпало или последовало за выходом новости, то новость вызвала движение рынка. Такой образ мыслей часто заставляет журналистов называть данное событие причиной роста цены в один день и ее падения в другой.
- дата: 6 января 2024
Золото против биткойнов
Означает ли быстрый рост цены биткойнов и падение цены на золото за последние несколько месяцев, что биткойны снижают спрос на золото? Короткий ответ - нет, потому что ценовая динамика золота имеет смысл без привязки к биткойнам. Более подробный ответ требует обсуждения основных различий между золотом и биткойнами.
- дата: 30 декабря 2023
Что рынки думают о войне?
Мы не эксперты в геополитике и не знаем, как будет развиваться война между Израилем и ХАМАС*. Никто не знает. На данном этапе слишком мало известно. Даже геополитические эксперты могут сейчас только делать предположения.
- дата: 7 ноября 2023
Важные факты об инфляции, дефляции и экономическом «стимуле»
Между банковскими резервами и общей денежной массой в экономике больше нет никакой корреляции, а это означает, что «денежный мультипликатор», о котором рассказывают на курсах по экономике, больше не применим.
- дата: 4 ноября 2023
Рецессия в США начнется до конца года
В данный момент в экономике США наблюдается сильное расхождениеюь. За последние 12 месяцев уровень промышленного производства не изменился, а производственный отчет ISM предупреждал о надвигающейся рецессии, однако согласно расчетам и прогнозам ВВП, экономика росла и будет расти высокими темпами (во II квартале 2023 г. ВВП США вырос на 2,1% в годовом исчислении, а в III квартале 2023 г., по прогнозам, вырастет ещё больше). Более того, несмотря на предупреждения надежных опережающих индикаторов, в данный момент преобладает мнение, что нас ждёт «мягкая посадка» (замедление, но не рецессия). Прежде чем обсуждать причины такого расхождения, мы рассмотрим текущие сообщения некоторых из наших любимых опережающих индикаторов рецессии.
- дата: 23 октября 2023
Китай и анти-реалисты
Поэтому кажется очень странным, что многие из тех, кто является реалистами по отношению к Америке остаются анти-реалистами по отношению к Китаю. Применяя разумную теорию и логику, они способны видеть, что почти все меры, принимаемые и предлагаемые американскими властями, ослабят американскую экономику и в тоже самое время игнорируют те же теории и логику, когда они формируют мнения об экономических перспективах Китая.
- дата: 22 октября 2023
Акции золотодобытчиков – это ставки, а не инвестиции
Золотодобыча – если говорить на жаргоне – хреновый бизнес. Так быть не должно, но так происходит из-за неодолимых стимулов, связанных с кредитно-денежной системой после 1970 г. Мы объясняли почему в наших комментариях и статьях в блоге TSI в 2014-15 гг.
- дата: 14 октября 2023