Золото и кейнсианская смертельная спираль

золотые слитки

Практически всё может стать хорошей или плохой инвестицией - в зависимости от цены. Относительно цен других товаров цена золота высока по историческим меркам, и золото в долларах далеко не так дёшево сегодня, как 15 лет назад, но с учётом экономической ситуации оно имеет обоснованную ценность при текущей цене $1200 с чем-то.

Кроме того, при проводимой властями политике и при явном отсутствии общего понимания среди высших чиновников, велика вероятность значительного роста цены золота в ближайшие два года.

Под отсутствием понимания я имею в виду стратегию монетарной накачки, подавления процентных ставок и увеличения правительственных расходов при появлении признаков слабости экономики и/или фондового рынка. Эти так называемые лекарства на самом деле подрывают экономику, и когда они применяются в ответ на слабость экономики, приводят к ещё большему её ослаблению. Не случайно самое вялое восстановление после рецессии за последние 60 лет совпало с самой интенсивной в истории интервенцией центральных банков и правительств с целью стимулирования спроса.

Это порочный круг, или «кейнсианская смертельная спираль». Кейнсианские модели, используемые политиками всего мира, предполагают, что экономика укрепляется при искусственном снижении процентных ставок, создании новых денег и увеличении  правительственных расходов. Эти модели абсолютно неверны, так как фальсификация ценовых сигналов приводит к инвестиционным ошибкам и следовательно, наносит вред экономике, а не помогает ей. Также, правительство не имеет капиталов, которые можно было бы использовать для получения реального роста (всё, что расходует правительство, сначала должно быть извлечено из частного сектора). Тем не менее, эти модели никогда не подвергались сомнению.


Когда после применения мер, направленных на стимулирование спроса, не достигается устойчивый экономический рост, всегда делается вывод, что лекарство применялось недостаточно интенсивно. Таким образом, считается необходимым увеличить количество того же самого, как указывают эти модели.

Это как если бы кто-то страдающий заболеванием печени вследствие злоупотребления алкоголем руководствовался книгой, рекомендующей решать эту проблему увеличением потребления алкоголя. Новая доза алкоголя сначала улучшит самочувствие пациента, одновременно увеличивая ущерб для здоровья. Точно так же, новая доза интервенций с целью повышения спроса сначала придаёт экономике видимость укрепления, одновременно препятствуя её настоящему развитию.

Вывод в том, что хотя сегодня золото дороже, чем было 15 лет назад, реальная ценность золота высока, поскольку мы продвинулись намного дальше в кейнсианской смертельной спирали.

аватар

Сэвилл, Стив

Saville, Steve

Один из самых объективных золотых комментаторов, его комментарии всегда очень высокого качества. "Мой подход - это смотреть на рынок "сверху вниз", то есть я сначала определяю общие рыночные тенденции, а затем использую комбинацию фундаментального и технического анализа, чтобы обнаружить конкретные акции, которые получат преимущества от этих тенденций", объясняет Стив.

Все статьи автора       Сайт автора

Комментарии 2

Добавить комментарий

Пожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.

Жук 21.06.2016 в 07:23
Ждем референдума,а дальше будет видно куда мы пойдём и как мы будем падать быстро или медленно. Александр Лежава перестал публиковать свои мысли
Alex 21.06.2016 в 11:29
неужели кто-то еще верит, что странам "свободной демократии" позволят что-либо сделать самостоятельно и, уж тем более, по воле народа? а уж когда идет речь об интересах США - то тут все решено заранее. и Шотландия, и Венгрия, и Евровидение - отличные тому примеры. опять придумают какой-нибудь прием - типа "проголосовавших по почте" и победят сторонники евроинтеграции. Не буду доставать хрустальный шар с пыльной полки и без него предскажу: Техас и Каталония не отделятся, Евросоюз не распадется, Трамп не победит, санкции не снимут, Северный поток-2 не разрешат, украинский режим (с Порошенко или без) не рухнет. Золото до небес не взлетит (в этом году). А вот в следующем году - выберут Клинтон, она будет действовать крайне жестко по отношению к России и на компромиссы идти не будет (чтб про нее не сказали: "женщина, что с нее взять!"), ВВП - тоже отступать не будет (чтб про него не сказали: "женщина, уложила на лопатки дзюдоиста!"). И конфронтация будет похлеще Карибского кризиса. и вот тут золото взлетит. но нужен ли он такой взлет?